臺灣臺北地方法院民事簡易判決 105年度北金簡字第168號
原 告 陳兆羽
被 告 凱基期貨股份有限公司
法定代理人 糜以雍
訴訟代理人 劉長棣
上列當事人間損害賠償事件，於中華民國106年1月9日言詞辯
論終結，本院判決如下：
主文
原告之訴駁回。
訴訟費用由原告負擔。
事實及理由
原告主張：原告於民國87年9月4日向被告（原名中信期貨經紀
股份有限公司，更名後為凱基期貨股份有限公司）開立期貨交
易帳戶，並簽訂受託契約，委託被告於財政部證券暨期貨管理
委員會（下稱證期會）所公告的國內外期貨交易所從事經公告
核准之期貨交易。原告於105年9月9日下午三點多，按照規定
繳交期貨保證金，透過被告以10.05成交價格買進臺灣期貨交
易所發行之富邦深100（10月）期貨17口（即000000OKF深
10017口，下稱系爭期貨），詎105年9月10日一早市場交易清
淡，導致市場第一成交價位出現極不合理之價位，立即觸發被
告風控電腦系統，且被告未以電話通知原告，僅以簡訊通知原
告之保證金不足後，在不到一分鐘的時間內，被告即開始啟動
斷頭程序，盡數以市價（15個百分點的跌幅，即8.55成交價格
）將原告所持有系爭期貨部位全數殺出，造成原告極大損失及
市場共有3種商品閃崩、閃漲。原告主張因被告之風控電腦系
統存在很大的盲點而有交易瑕疵，被告應該給予原告足夠的時
間從國外的保證金專戶轉帳，至少要三分鐘。系爭期貨為國內
商品，原告在被告國內銀行專戶之保證金不足，原告沒有向被
告申請將國內、外的保證金帳戶金額做併算。被告應賠償原告
期貨不當操作之損失。爰請求被告賠償手續費及倉位砍掉所造
成的損失共新臺幣（下同）25萬6,700元〔計算式：（8.55-10
.05）×10000×17+手續費17×100＝256700〕，並聲明：被告
應給付原告25萬6,700元，並自起訴狀繕本送達翌日起至清償
日止，按年息5%計算之利息。
被告則以：依受託契約第12條第2項，被告向原告為追加保證
金之通知時，其通知除得依本契約第4條所定以任何可行必要
之方式為之外，並得於任何時間或地點以直接或間接面告之方
式通知原告。於105年9月10日盤中08:46:38時，原告帳戶（00
00000)權益數總值低於未沖銷部位所需維持保證金，被告公司
即以簡訊分別於08:46:38:22、08:46:38:23及08:46:58:87時
為高風險通知：「帳號8003xxx風險指標低於40%，請儘速入金
，風險指標低於25%時，本公司將執行代沖銷。」以及「帳號0
000xxx權益數已低數變化，當風險指標低於25%時，本公司將
開始執行代沖銷程序。」等內容簡訊，並經確認簡訊成功送達
原告。嗣於盤中原告帳戶風險指標已低於25%（達-32.8%）時
，被告即代原告沖銷17口201610OKF深100(FB深100ETF)留倉
部位。被告向原告為高風險通知之方式並不以電話為限，被告
公司已於原告風險指標為高風險時以簡訊通知原告，並確認簡
訊成功送達被告手機，已善盡其通知責任。原告主張被告未以
電話方式通知即代行沖銷程序，並無理由。依受託契約第10條
第1項，即明確載明原告有維持保證金之義務，無須被告通知
或要求，應隨時依原告帳戶上之持有部位維持被告所定之足額
保證金。於第2項亦載明，若有效保證金餘額低於原始保證金
25%時，為避免原告之虧損擴大，被告有權依本契約第11條之
約定，代為逕行反向沖銷原告所持未結清之全部或部分期貨交
易部位，且其所產生之盈齡仍必須由原告負責，原告不得異議
。又第11條第2項亦載明，倘被告依市場或其他風險控管狀況
單方面認為有必要時，得不受同條第一項時間限制，「隨時」
逕行代原告沖銷原告所持未結清之全部或部分期貨交易部位。
被告於任何時期皆保有此項代原告沖銷之權利，此一權利不因
被告已向原告發出追加保證金之通知而受影響，亦不因任何被
告其他之作為或不作為而受拋棄。另為確保期貨交易人之權益
，避免引起期貨交易糾紛，期貨商辦理保證金追繳及代為沖銷
事宜，應符合臺灣期貨交易所一臺期結字第10503011690號函
示之規定，其中說明二(四)1.明確指出：「帳戶風險指標低於
期貨商規定(期貨商規定之風險指標不得低於25%)，期貨商『
應』開始執行代沖銷作業。」，故被告於原告帳戶風險指標低
於25%執行代沖銷，符合臺灣期貨交易所之規定。原告所稱其
帳戶資金充足，應指其於國外期貨交易保證金充足，惟被告於
105年9月10日並未接獲原告申請辦理國外期貨交易保證金轉入
國內期貨交易保證金事宜，故原告主張被告於其國外保證金帳
戶充足的情況下，不應逕自將其國內保證金不足的期貨部位沖
銷，顯無理由等語，資為抗辯。並聲明：原告之訴駁回。
得心證之理由：
㈠兩造簽訂之受託契約第10條第1項約定：「甲方（即原告）
毋須乙方（即被告）通知或要求，應隨時依甲方帳戶上之持
有部份維持乙方所定之足額維持保證金，此維持保證金之額
度及比例由乙方訂定之。甲方保證金專戶存款餘額低於上開
維持保證金之數額時，乙方應即通知甲方補繳追加保證金至
始保證金額度。」第2項規定：「甲方從事期貨交易時，有
維持甲方帳戶上持有部位之最低維持保證金之義務，若有效
保證金餘額低於原始保證金25%時，為避免甲方之虧損擴大
，乙方有權依本契約第11條之約定，代為逕行反向沖銷甲方
所持未結清之全部或部分期貨交易部位，且其所產生之盈虧
仍必須由甲方負責，甲方不得異議。」第11條第1項規定：
「甲方委託乙方進行期貨交易後，如甲方交易保證金帳戶餘
額已低於相關期貨交易法令、各往來期貨交易所或結算機構
或乙方所定最低標準時，如乙方對甲方依本契約定發出追加
通知24小時內，甲方仍未依乙方之通知時間與內容繳足全額
之追加保證金時，乙方得逕行代甲方沖銷部份或全部甲方所
持未結清之全部或部分期貨交易部位。」第2項約定：「除
前項規定外，倘乙方依市場或其他風險控管狀況單方面認為
必要時，得不受前項之時間限制可隨時逕行代甲方沖銷甲方
所持未結清之全部或部分期貨交易部位。乙方於任何時期皆
保有此項代甲方沖銷之權利，此一權利不因乙方已向甲方發
出追加保證金之通知而受影響，亦不因任何乙方其他之作為
或不作為而受抛棄。」第12條第2項約定：「乙方向甲迮為
前項追加保證金之通知時，其通知除得依本契約第4條所定
方式為之外，並得於任何時間或地點以直接或間接面告之方
式通知甲方。」（見本院卷第21頁正反面）臺灣期貨交易所
股份有限公司台期結字第10503011690號函示修正期貨商及
期貨交易輔助人辦理保證金追及代為沖銷事宜相關規定，「
主旨」欄記載：「為確保期貨交易人之權益，避免引起期貨
交易糾紛，期貨商及期貨交易輔助人辦理保證金追及代為沖
銷事宜，應確實依照說明事項辦理。」「說明」欄二（四）
1.記載：「1.期貨交易人經期貨商或期貨交易輔助人通知盤
中高風險帳戶或盤後補繳保證金後，屆盤後保證金追繳之補
繳時限仍未解除盤後保證金追繳，或帳戶風險指標低於期貨
商規定（期貨商規定之風險指標不得低於25%），期貨商應
開始執行代為沖銷作業。期貨商委任期貨交易輔助人執行代
為沖銷作業者，期貨交易輔助人應依照期貨商之通知執行代
為沖銷作業。」依前約定及規定可知，原告委託被告進行期
貨交易後，如原告交易保證金帳戶餘額已低於相關法令、交
易所或結算機構或被告所定最低標準，於被告對原告發出追
加保證金之通知24小時內，原告仍未依通知內容繳交全額之
保證金時，被告有權代為逕行反向沖銷原告所持未結清之全
部或部分期貨交易部位，又通知方式不以電話為限，但如原
告保證金維持率已不足25%時，被告可不受上述時間限制（
即不須先對原告發出追加保證金之通知並待24小時）。
㈡經查，本件於105年9月10日盤中08:46:38時，原告帳戶（00
00000)權益數總值低於未沖銷部位所需維持保證金，被告分
別於08:46:38:22、08:46:38:23及08:46:58:87時為高風險
通知：「帳號8003xxx風險指標低於40%，請儘速入金，風險
指標低於25%時，本公司將執行代沖銷。」以及「帳號8003x
xx權益數已低數變化，當風險指標低於25%時，本公司將開
始執行代沖銷程序。」等內容簡訊送達原告，嗣於盤中原告
帳戶風險指標已低於25%（達-32.8%）時，被告代原告沖銷
17口201610OKF深100(FB深100ETF)留倉部位，為兩造所不
爭執，並有高風險追繳簡訊通知記錄表、買賣報告書在卷可
稽（見本院卷第24頁、第28頁），被告所為，核與前揭㈠之
約定及規定，並無不合。又國、內外期貨交易保證金為兩個
不同帳戶，其保證金之維持係分別計算，各自獨立，如欲將
兩個帳號內的保證金互轉，應於開戶時填寫帳戶撥轉同意書
，且每次需填寫提款條將保證金由原帳號提存至另一帳號，
原告若有國、內外期貨交易保證金專戶內存金額互轉之需要
，必需向被告申辦，本件原告未申請辦理國外期貨交易保證
金轉入國內期貸交易保證金事宜，為兩造所不爭執。至原告
主張：被告應該給予原告足夠的時間從國外的保證金專戶轉
帳，至少要三分鐘云云，並無依據。從而，原告主張交易瑕
疵，請求被告賠償手續費及倉位砍掉所造成的損失25萬6,70
0元，為無理由，應予駁回。
本件事證已臻明確，當事人其餘主張陳述及所提之證據，經審
酌後於本件判決結果無影響，爰不逐一論述，附此敘明。
訴訟費用負擔之依據：民事訴訟法第78條。
中華民國106年1月24日
臺北簡易庭
法官周美雲
以上正本證明與原本無異。
如不服本判決，應於判決送達後20日內向本庭（臺北市○○○路
○段○○○巷○號）提出上訴狀。（須按他造當事人之人數附繕本
）如委任律師提起上訴者，應一併繳納上訴審裁判費。
中華民國106年1月24日
書記官翁挺育