裁判字號：臺灣臺北地方法院88年訴緝字第179號刑事判決
裁判日期：民國92年06月03日
裁判案由：證券交易法
臺灣臺北地方法院刑事判決八十八年度訴緝字第一七九號
公訴人臺灣臺北地方法院檢察署檢察官被告戊○○選任辯護人高木蘭右列被告因違反證券交易法案件，經檢察官提起公訴（八十三年度偵字第二一二八六號、第二二二０四號），本院判決如左：
主文戊○○共同違反對於證券交易所上市之有價證券，不得有意圖抬高或壓低集中交易市場某種有價證券之交易價格，自行及以他人名義，對該有價證券，連續以高價買入及以低價賣出之規定，處有期徒刑陸月，緩刑叄年。附表四所示扣案之物均沒收。
事實
一、戊○○明知綽號「美濃吳」之丙○○有意炒作在集中交易市場上市之褔昌紡織電子股份有限公司股票（下稱褔昌公司股票），仍基於幫助之犯意，除掛名擔任丙○○籌組設於台北市○○○路○段○○○號七樓之長江投資股份有限公司（下稱長江公司）及紐澤西股份有限公司（下稱紐澤西公司）之負責人外，並提供個人設於彰化商業銀行復興分行之帳號00000000000000號、00000000000000號及00000000000000號、紐澤西公司之00000000000000號，在美國運通銀行台北分行之帳號000000000號及000000000號帳戶及其個人與長江公司在中日證券股份有限公司（下稱中日證券）、中興證券股份有限公司（下稱中興證券）等如附表一所示帳戶，供丙○○買賣褔昌公司股票及調度資金之用。丙○○先透過 黃新平 （已判刑確定）之引介認識 盧逸峰 與 黃廣潔 （已判刑確定），民國八十三年八月初，丙○○、黃廣潔、黃新平等三人在長江公司內協議，約定由丙○○提供操盤之專業技術能力及向金主 游文炎 （未據起訴）、 黃重成 （未據起訴）、 王裕智 （未據起訴）等籌集部分資金或經由證券公司營業員等調借資金，黃廣潔提供 楊社榮 （未據起訴）所購入之褔昌公司股票二千張（每張為一千股，下稱一千股為一張），黃新平提供資金約三、五百萬元，配合丙○○操盤，並按個人出資比例分配利潤，丙○○即在長江公司成立操盤室。嗣因盧逸峰無意參與，丙○○轉向金主 謝良仁 借貸一億元（先扣除一個月利息二百二十萬元），謝良仁於同年八月二十七日至同年九月一日間透過如附表二所示他人帳戶陸續匯入戊○○提供彰化銀行復興分行00000000000000號帳戶共九千七百八十萬元資金，由丙○○、黃新平、黃廣潔等三人商定買賣福昌公司股票之價位、數量後，分別以0000000、0000000等電話通知如附表一所示各證券公司營業員 羅昇雲 等二十人，利用如附表一所示 韓惠中 等三十二人之他人名義帳戶買賣福昌公司股票，並透過台證證券股份有限公司（下稱台證證券）營業員 賴素婷 （業經判決確定），亞洲證券股份有限公司（下稱亞洲證券）行政副理 曹聖恩 ，長利證券股份有限公司營業員 胡淑美 （業經判決確定）媒介金主幫忙調度資金墊款，俟收盤後將交易情形回報丁○○及甲○○（已判決確定）記帳，自同年八月十六日起至同年九月二十六日止，連續多次於八十三年九月九、十、十二、十五日以不移轉福昌股票實質所有權歸屬而偽作買賣等方法製造福昌股票交易熱絡假象，復先後於八十三年八月十九、二十四、二十五、二十七、三十一日、九月一、二、五、六、七、八、九日連續多次以高於前日收盤價或當日委託買入前已成交市場價格或以當日最高價即漲停價買入福昌公司股票，抬高股價後再俟機賣出，或以低於前日收盤價或當日委託賣出前已成交市場價格或以當日最低價即跌停價賣出福昌公司股票，壓低股價後，再俟機買入，操縱福昌公司股票價格（詳理由一之（一）．連續以高價買入及以低價賣出部分（二）．連續以不移轉福昌公司股票實質所有權歸屬而偽作買賣部分），戊○○依丙○○及丁○○之囑咐，收付買賣福昌公司股票之資金及簽發交割買賣福昌股票所須票據，而參與丙○○炒作福昌公司股票之構成要件行為，計自同年八月十六日起至九月二十六日止，計三十三天交易日，連續買進福昌公司股票四四０七七張，賣出三三七八四張，使福昌公司股票股價自八月十六日起之每股約二十八元抬高至九月二十六日之收盤價六十點五元。經法務部調查局台北市調查處於八十三年九月二十七日中午十二時許至十四時許，分別在台北市○○○路○段○○○號七樓、同市○○○路○段○○○號地下室、同市○○○路○段○○○號三、四樓、同市○○○路○段○○號三、四樓、同市○○路○○號四樓、台北縣○○鎮○○街○○巷○號二樓、台北市○○路○段○○○號、同市○○路○段○○巷○○○號等處查獲，分別扣得丙○○所有扣案證物編號Ｆ０１磁碟片壹片、Ｆ０２傳票壹拾伍張、Ｆ０３買賣股票記錄壹拾壹張、Ｆ０４帳冊肆張、Ｆ０５買賣股票記錄貳拾陸張、Ｆ０６買賣股票記錄捌張、Ｆ０７股票交易統計表陸張、Ｆ０８當日股票進出明細表貳拾張、Ｆ０９號子進出明細表貳拾伍張、Ｆ１０買賣股票記錄參張及Ｆ１１證券交易總表壹拾肆張；戊○○所有扣案Ｅ０１匯款單據、Ｅ０２支付票據憑證、Ｅ０３日記帳；賴素婷所有扣案證物編號Ｇ１賴素婷業績明細表陸拾壹頁、Ｇ２買賣福昌股票明細私帳貳拾貳頁及Ｇ３丙○○炒作福昌案股票明細壹拾玖頁；曹聖恩所有扣案證物編號Ｃ０１帳證傳票貳拾壹頁、Ｃ０２對帳單柒拾捌頁、Ｃ０３帳證資料肆拾壹頁、Ｃ０４客戶對帳日記玖拾肆頁、Ｃ０５帳證資料柒拾柒頁及Ｃ０６私人帳冊捌拾陸頁等供共同犯罪所用之物。案發後戊○○逃匿，經本院發佈通緝，於八十八年九月二日上午八時三十分許，在台中市○○路○○○號，為警緝獲。
二、案經法務部調查局台北市調查處報請臺灣臺北地方法院檢察署檢察官偵查起訴。
理由
一、右揭事實，業據被告戊○○於本院審理時供承在卷，而被告戊○○掛名擔任丙○○籌組之長江公司及鈕澤西公司負責人，提供如附表一所示證券公司帳號及個人銀行帳戶供丙○○等炒作福昌公司股票，其中彰化銀行復興分行帳戶於八十三年八月二十七日至同年九月一日止，由謝良仁透過如附表二帳戶陸續匯入丙○○所借炒作福昌公司股票所需之九千七百八十萬元資金，被告戊○○並依丙○○及丁○○指示開具交割福昌公司股票所需支票款項予證券公司營業員等情，亦據丙○○、丁○○、謝良仁、曹聖恩、賴素婷、甲○○、 周秀鳳 、 簡翠仙 、 陳彥蓉 、胡淑美、庚○○及乙○○等人分別於市調處及本院調查時證陳在卷可參，並有如附表四所示丙○○所有之編號Ｆ０１磁碟片壹片、Ｆ０２傳票壹拾伍張、Ｆ０３買賣股票記錄壹拾壹張、Ｆ０４帳冊肆張、Ｆ０５買賣股票記錄貳拾陸張、Ｆ０６買賣股票記錄捌張、Ｆ０７股票交易統計表陸張、Ｆ０８當日股票進出明細表貳拾張、Ｆ０９號子進出明細表貳拾伍張、Ｆ１０買賣股票記錄參張及Ｆ１１證券交易總表壹拾肆張；被告戊○○所有之Ｅ０１匯款單據、Ｅ０２支付票據憑證、Ｅ０３日記帳；賴素婷所有之編號Ｇ１賴素婷業績明細表陸拾壹頁、Ｇ２買賣福昌股票明細私帳貳拾貳頁及Ｇ３丙○○炒作福昌案股票明細壹拾玖頁；曹聖恩所有之扣案證物編號Ｃ０１帳證傳票貳拾壹頁、Ｃ０２對帳單柒拾捌頁、Ｃ０３帳證資料肆拾壹頁、Ｃ０４客戶對帳日記玖拾肆頁、Ｃ０５帳證資料柒拾柒頁及Ｃ０６私人帳冊捌拾陸頁等證物可稽。而丙○○等利用如附表一所示韓惠中、 陳秀玲 、 曹聖德 、 林欽松 、 王鴻淵 、 劉又綸 、 余瑞玨 、 林坤德 、賴素婷、 張慶瑞 、 陳朝生 、戊○○、長江公司、 孫季秀芳 、黃重成、 黃玉蘭 、 邱淑娟 、 譚添妹 、庚○○、 何志年 、 何懋欽 、己○○、 馬玉蘭 、 盧玉珍 、翁 李寶釵 、 余麗靜 、 葉慶祥 、 陳誠煉 、 邱正俊 及中興證券 張逸 所提供不詳姓名者帳戶買賣福昌公司股票等情，亦經同案被告曹聖恩、賴素婷、胡淑美、 白長青 、 黃樹仁 、 陳穩祥 、黃廣潔、黃新平、己○○及證人 張清華 、楊社榮、 何聯民 、庚○○、葉慶祥、邱正俊及何志年等證述屬實，並有如附表三扣案證物編號ＢＡ１至ＢＡ２７、ＢＢ１至ＢＢ１
２、Ｃ０１至Ｃ０６、Ｄ０１至Ｄ０３、Ｅ０１至Ｅ０３、Ｆ０１至Ｆ１４、Ｇ１至Ｇ３、Ｈ１至Ｈ１１、Ｉ４至Ｉ８、Ｊ１至Ｊ３及其他本案卷內證券公司回函等證物可資佐證。再依據證物編號ＢＢ３即ＳＲＢ６３０即投資人委託成交對應表、ＢＢ４即ＳＲＢ２００即成交買賣前五十名投資人明細、ＳＲＢ８７ＯＮ相關投資人成交委託買賣明細表、ＢＢ１３即ＳＲ３００即分價分量成交表、ＢＢ１４即ＳＴＫＮＯ即成交檔、ＢＡ１至ＢＡ２７、ＢＢ７至ＢＢ１２如附表一所示人頭戶買賣福昌公司股票交割憑單、股票交付清單、對帳單等，暨財政部證券管理委員會八十三年十一月十一日八三台財證三第四五二五三號函所附福昌公司股票監視報告，丙○○等炒作福昌公司股票，其具體交易內容及對股價之影響如下：
（一）連續以高價買入及以低價賣出部分：⒈八十三年八月十九日
⑴葉慶祥於十時五十八分四十七秒至十一時五分五十七秒共委託買進四四０張（三
一．一元一００張，三一．二元二一０張，三一．六元三０張，三一．三元一００張），於十時五十九分二十三秒至十一時二十九分二十一秒成交完畢，成交價由三一．一０元上升至三一．三０元共二檔。
⑵如附表一所示帳戶成員於十一時四十六分三十四秒及十一時四十八分五十五秒以
三十一．六元買進六００張，於十一時四十六分三十八秒至十一時五十分二十七秒成交完畢，成交價由三十一．一０元上升五檔至三十一．六０元。
⒉八十三年八月二十四日
⑴葉慶祥於九時十五分九秒以低於前次成交價三十四．九０元九檔之三十四元委託
賣出二九八張（後取消一三四張），使成交價由三十四．八０元下降七檔至三十
四．一０元。⑵王鴻淵於十時五十八分二十一秒至十一時四分二十六秒分六筆以三十三．七０元
、三十三．六０元、三十一．二０元（其中三十一．二０元為當日之跌停價）委託賣出三八０張，取消一二０張，使成交價由三十三．七０元下降五檔至三十三．二０元。
⑶陳誠煉於十一時五分十六秒以低於前次成交價三十三．五０元二十三檔之三十一
．二０元（跌停價）委託賣出四七０張（後取消四三六張），使成交價由三十三．００元下降四檔至三十二．六０元。
⑷陳誠煉於十一時十一分三十一秒以跌停板價三十一．二０元委託賣出四三六張，使成交價由三十二．三０元下降十一檔至三十一．二０元。
⑸葉慶祥於十一時三十分二十六秒至十一時三十七分十五秒以三十一．三０元、三
十一．二０元（其中三十一．二０元為當日跌停價）分四筆委託賣出三五０張，取消七十八張，使股價由三十二．四０元下降十一檔至三十一．三０元。
⒊八十三年八月二十五日
如附表一所示帳戶成員於十一時十七分三十四秒至十一時四十三分十八秒間，分別以三十一．八０元至三十三．四０元不等之價位委託買進二０四四張，共成交一二一三張，使成交價由十一時十八分之三十一．八０元上漲至十一時四十三分之三十三．四０元，共上升十六檔。
⒋八十三年八月二十七日
⑴王鴻淵於十時十七分四十五秒至十時三十四分五十二秒以三十五．五０元、三十
五．六０元、三十五．七０元、三十五．八０元、三十七元（其中三十七元為當日漲停價）分七筆委託買進八０九張，使成交價由三十五．五０元上升四檔至三
十五．九０元。⑵王鴻淵於十時五十一分四十九秒以高於當時成交價（三十六．一０元）五檔三十
六．六０元委託買進四九九張，使成交價由三十六．一０元上升五檔至三十六．六０元。
⒌八十三年八月三十一日
⑴如附表一所示帳戶成員於九時五十分四十九秒至九時五十四分五十秒分別以四十
．一０元、四十．二０元、四十二．三０元及四十二．三０元分四筆委託買進二四０張，使成交價由四十元上升五檔至四十．五０元。
⑵戊○○於十時十一分四十四秒至十時十五分三十五秒以四十．九０及四十二．三
０元（其中四十二．三０元為當日漲停價）分四筆委託買進三二０張，使成交價由四十．五０元上升四檔至四十．九０元⑶如附表一所示帳戶成員於十時三十七分二十六秒至十時四十五分四十七秒以四十
一元及四十二．三０元分四筆委託買進一五０張，使成交價由四十．九０元上升三檔至四十一．二０元。
⒍八十三年九月一日
⑴陳秀玲於九時二分二十二秒以高於當時成交價（三十九．二０元）五十七檔四十
四．九元（當日漲停價）委託買進三００張，使成交價由四十．四０元上升二十一檔至四十二．五０元。
⑵陳秀玲九時十六分十一秒以高於當時成交價（四十三．一０元）五檔四十三．六
０元委託買進二００張，使成交價由四十三．三０元上升三檔至四十三．六０元。
⑶王鴻淵於九時三十分四十七秒以高於當時成交價（四十二元）五檔四十二．五０
元委託買進一００張，使成交價由四十二．二０元上升三檔至四十二．五０元。⑷王鴻淵於十一時八分五十一秒以高於當時成交價（四十二．六０元）五檔四十三
．一０元委託買進四九九張（取消三三三張），使成交價由四十二．七０元上升四檔至四十三．一０元。
⒎八十三年九月二日
⑴陳秀玲於九時二十三分三十二秒至九時三十二分五十五秒以四十．五０元、四十
一元、四十一．二０元、四十一．七０元、四十二元分十五筆委託賣出四八０張，使股價由四十二元下降八檔至四十一．二０元。
⑵韓惠中於九時三十四分四秒以高於當時成交價（四十一．二０元）十八檔四十三元委託買進三０張，使成交價由四十一．六０元上升六檔至四十二．二０元。
⑶戊○○於九時三十五分一秒及九時三十六分十七秒以低於當時成交價（四十一．
四０元）九檔四０．五０元分二筆委託賣出一五０張，使成交價由四一．六０元下降四檔至四一．二０元。
⑷韓惠中於十一時五十六分四十一秒以高於當時成交價（四十一元）五十五檔四十
六．五０元委託買進一００張，使成交價由四十．九０元上升四檔至四十一．三０元。
⒏八十三年九月五日
⑴九時五十一分至九時五十五分間以三十八．五元共委託賣出六０張，於九時五十二分至五十五分成交，成交價由三十九．五元下跌至三十九．一元。
⑵九時五十六分至五十八分間以三十八．五元委託賣出四０張，於九時五十七分至五十八分間成交，成交價由三十九．三元下跌至三十九．一元。
⑶十時至十時九分間以三十八．五元共委託賣出一一九張，於十時至十時十分間成交，成交價由三十九．七元下跌至三十九．一元。
⑷十時四十二分以三十八．五元委託賣出十五張，於十時四十二分成交，成交價由
三十九．一元下跌至三十八．九元。⒐八十三年九月六日
⑴如附表一所示帳戶成員於開盤前之八時四十二分二十三秒以高於前一日收盤價三
十九．七元四檔之四０．一元委託買進一筆二００張，使成交價以四十．一元之價格開盤。
⑵十時十三分四十秒至十一時六分十四秒如附表一所示帳戶成員續以四十．七元至
四十一．一元之當時揭示價八筆六五０張（後取消一五四張）及漲停價四十二．四元十一筆一一０張，計連續委託買進七六０張，使成交價自十時八分五十五杪之四十．四元上漲八檔至十一時六分四十四秒之四十一．二元。
⑶十一時五十二分至十一時五十九分五十三秒如附表一所示帳戶成員再以四十一．
三、四十一．四、四十一．五元之價格五筆四五０張（後取消十四張）及漲停價
四十二．四元二筆六十九張，計連續委託買進五一九張，使成交價自十一時五十一分十九秒之四十．九元上漲六檔至四十一．五元之價格收盤。
⒑八十三年九月七日
⑴十時十一分四十四秒及十時十二分三十四秒分別以四十二．九０元及四十四．四０元分二筆委託買進一五０張，使成交價從四十二．六０元上升四檔至四十三．
００元。
⑵十時二十一分七秒及十時二十二分二十四秒分別以四十二．九０元及四十三．０
０元委託買進一五０張，使成交價從四十二．七０元上升三檔至四十三．００元。
⑶十一時五十五分十二秒至十一時五十九分三十秒如附表一所示帳戶成員以四二．
六０元至四二．八０元之當時揭示價四筆四００張及漲停價四．四０元三筆七十二張，計連續委託買進四七二張，使成交價自十一時五十四分十三秒之四二．五０元上漲三檔至四二．八元之價格收盤。
⒒八十三年九月八日⑴十時十七分四十六秒至十時二十八分二十一秒如附表一所示帳戶成員以三十九．
九０元六筆連續委託賣出七一七張，使成交價自十時十七分三十秒之四二．三０元下跌至十時二十八分五十八秒之四二．一０元。
⑵十時三十三分二十二秒至十時四十二分六秒以三十九．九０元委託賣出三筆共一０九張，使成交價從四十二．四０元下降三檔至四十二．一０元。
⑶十一時五十二分四十七秒至十一時五十六分五十八秒以四十二．五元、四十二．
八元及漲停價四十五．七元四筆委託買進三四０張，使成交價從四十二．二元上升四檔至四十二．六元。
⒓八十三年九月九日
⑴九時十四分五十四秒及九時十八分二十二秒以跌停價三十九．五元分二筆委託賣出五００張，使成交價從四十三．二元下降三檔至四十二．九元。
⑵十時四十五分五十五秒至十一時二分五十四秒如附表一所示帳戶成員以四三．八
０、四四．００、四四．四０、四四．五０、四四．七０、四五．００元之價格七筆二一一九張（後取消二九二張）及漲停價四十五．三元二筆二００張，計連續委託買進二三一九張，使成交價自十時四十五分八秒之四三．三０元上漲七檔至十一時三分二十八秒之四五．００元。（註：十一時九分三十六秒被告丙○○等續以漲停價四五．三０元委託買進一筆二００張，使成交價自十一時九分五十八秒之四五．００元上漲至十一時十分五秒之當日盤中最高價四五．一０元。）⑶十一時五十五分五十五秒至十一時五十九分四十秒如附表一所示帳戶成員以四四
．四０元、四五．００元之價格三筆二一０張及漲停價四五．三０元三筆六０張計連續委託買進二七０張，使成交價自十一時五十六分五十七秒之四四．二０元上漲至四四．四０元收盤。
（二）連續以不移轉福昌公司股票實質所有權歸屬而偽作買賣部分：⒈八十三年九月九日
如附表一所示帳戶成員共委託買進四十八筆四九六二張，其中四十二．九０元三００張，四十三元至四十三．九元共計一三二七張，四十四元至四十五．一元共計二四００張，另漲停價四十五．三元共計九三五張；賣出委託一二一筆共三九九五張，其中漲停價四十五．三元共二八０張，四十四元至四十五．二元共計一六三０張，四十三元至四十三．九元共計五三０張，另以跌停價三十九．五元委託賣出一五五五張，其中王鴻淵、戊○○、黃玉蘭、己○○、陳朝生、孫季秀芳、葉慶祥、庚○○、黃重成、曹聖德、盧玉珍、何志年、長江投資、 翁李寶釵 等十四人委託買進與韓惠中、林欽松、葉慶祥、何懋欽、陳朝生、王鴻淵、戊○○、張慶瑞、庚○○、劉又綸、 孫季秀芬 等十一人委託賣出該股票對應成交二六五三張，占當日成交量六三二三張之四十一．九五％。
⒉八十三年九月十日
買進委託二十六筆共一四八八張，其中四十四．六元至四十四．八元共計一二五八張，漲停價四十七．五元共計二三０張；賣出委託六十一筆共二七六二張，其中漲停價四十七．五元四十張，四十五元至四十六．五元共計一０二０張，四十四元至四十四．九元共計六五九張，跌停價四十一．三元共一０四三張，其中何志年、劉又綸、王鴻淵、戊○○、孫季秀芳、翁李寶釵、長江投資、曹聖德、 譚添妺 等九人委託買進與葉慶祥、孫季秀芳、陳朝生、黃重成、張慶瑞等五人委託賣出該股票，對應成交九四一張，占當日成交量二二六三張之四一．五八％。
⒊八十三年九月十二日
買進委託二十八筆共一五四０張，其中四十四．一元至四十四．七元共計四十張，四十五．一元至四十五．三元共計一四七五張，漲停價四十八元共二十五張；賣出委託四十三筆共一三０四張，其中四十四．九元至四十五．六元共計三九四張，四十六．六元及四十六．七元共一００張，跌停價四十一．八元共計八一０張，其中陳朝生、張慶瑞、翁李寶釵、黃玉蘭、陳誠煉、庚○○、孫季秀芳、黃重成等八人委託買進與孫季秀芳、戊○○、張慶瑞、曹聖德、陳秀玲、陳朝生等六人委託賣出該股票，對應成交八二二張，占當日成交量二一四八張之三八．二六％。
⒋八十三年九月十五日
買進委託四十五筆共計一七二九張，其中四十六．五元至四十七元共計一六００張，漲停價四十九．六元共計一二九張；賣出委託五十七筆共計一五二八張，其中四十六．六元至四十七．三元共計八九五張，跌停價四十三．二元共計六三三張，其中王鴻淵、戊○○、陳朝生、譚添妺、盧玉珍、劉又綸、黃重成、韓惠中、葉慶祥等人委託買進與陳誠煉、陳秀玲、韓惠中、葉慶祥、孫季秀芳、陳朝生、黃重成等人委託賣出該股票，對應成交六六五張，占當日成交量二二五八張之
二九．四五％。可見丙○○等人使用如附表一所示他人名義帳戶連續以高價買入及以低價賣出福昌公司股票時，配合前述不移轉福昌公司股票實質所有權而偽作買賣、找人接盤保證價差之手法（詳Ｆ１２通訊監察作業報告摘要表及原審八十四年四月十七日筆錄被告丙○○部分），製造福昌公司股票交易活絡假象，復透過被告己○○連絡記者寫港資介入、福昌公司股票為轉機股之消息，又在開盤或收盤前後參與買賣（詳證物編號ＢＢ３即ＳＲＢ６３０即投資人委託成交對應表），製造福昌公司股票技術面良好假象，使一般民眾誤認福昌公司股票有轉機、技術面良好、交易活絡而湧入買賣福昌公司股票，更約定黃廣潔所持有二千張福昌公司股票暫不出售（詳原審卷八十三年十月二十七日筆錄黃廣潔部分、八十三年九月二十七日調查局筆錄被告黃樹仁部分），以鎖定部分籌碼，助長漲勢，使福昌公司股票股價由八十三年八月中旬之每股二十八元左右漲到同年九月二十六日收盤價六十點五元，計三十三天之交易日，被告丙○○等人連續買進福昌公司股票四四０七七張，賣出三三七八四張，至九月二十六日手中持股仍有一０二九三張，渠等因來回買賣福昌公司股票，使福昌公司股價上漲獲利，則渠等有抬高及壓低福昌公司股票價炒作牟利之意圖甚明。按刑法上關於正犯與幫助犯之區別係以行為人主觀上之犯意及客觀上之犯行為其準據。被告戊○○依丙○○指示提供帳戶，並開具交割福昌公司股票所需支票，雖係以幫助被告丙○○等炒作福昌公司股票之意思參與犯罪，惟其參與炒作福昌公司股票之構成要件行為，應為正犯，殊堪認定。
二、按對於在證券交易所上市之有價證券，不得有意圖抬高或壓低集中交易市場某種有價證券之交易價格，自行或以他人名義，對該有價證券，連續以高價買入或以低價賣出等行為，此為證券交易法第一百五十五條第一項第四款所明文規定。查被告戊○○行為後，違反證券交易法第一百五十五條第一項規定而應據以論科之同法第一百七十一條，業於八十九年七月十九日修正公布，經比較新舊法結果，以行為時舊法較有利於被告，自應依刑法第二條第一項但書規定適用舊法予以論科。核其所為，係違反行為時證券交易法第一百五十五條第一項第四款前段、後段之規定，應依行為時同法第一百七十一條論處。被告戊○○明知丙○○等有炒作福昌公司股票之意圖，雖基於幫助被告丙○○等炒作福昌公司股票之犯意，但其參與前揭炒作福昌公司股票之構成要件行為，應論以共同正犯（最高法院二十五年上字第二二五三號判例意旨參照），公訴人認被告戊○○所為係幫助被告丙○○等違反證券交易法第一百五十五條第一項第四款，而犯有同法第一百七十一條、刑法第三十條之罪，容有誤會。至於，公訴意旨以丙○○在集中交易市場，不移轉證券所有權而偽作買賣，因認被告戊○○所為係幫助違反行為時證券交易法第一百五十五條第一項第二款之規定，而犯有行為時同法第一百七十一條之罪嫌，惟查八十九年七月十九日修正公布之證券交易法第一百五十五條，已就第一項第二款原規定之不得在集中市場，不移轉證券所有權而偽作買賣之行為予以刪除。換言之，自八十九年七月二十一日起，縱在集中市場從事不移轉證券所有權而偽作買賣之行為，即無違反規定而應依行為時證券交易法第一百七十一條論科之餘地，證券交易法事後既已廢止此部分刑罰，本應為免訴之判決，惟檢察官認此部分與前揭已論罪科刑部分有裁判上一罪關係，不另為免訴之諭知。爰審酌被告戊○○出任丙○○籌組長江及紐澤西公司之掛名負責人外，並提供帳戶供丙○○炒作福昌公司股票之用，再依丙○○等人指示簽發票據辦理福昌公司股票交割事宜，參與炒作該股票之構成要件行為，惟其案發當時年僅二十五歲，涉世未深受丙○○利用而參與炒作福昌股票，並非居於主謀之操盤地位，惡性較輕，且其經過多年思量已坦然面對司法審判，而有悔悟之意及犯後態度尚稱良好，並參酌公訴人量刑建議及其他同案被告所處刑度等情狀，量處如主文所示之刑。末查，被告戊○○未曾受有期徒刑以上刑之宣告，此有台灣高等法院被告全國前案紀錄表一紙在卷可憑，本院認其經此論罪科刑之教訓，應知所警惕而無再犯之虞，所宣告之刑以暫不執行為適當，爰併宣告緩刑三年，以策自新。
三、如附表四所示扣案證物編號Ｆ０１磁碟片壹片、Ｆ０２傳票壹拾伍張、Ｆ０３買賣股票記錄壹拾壹張、Ｆ０４帳冊肆張、Ｆ０５買賣股票記錄貳拾陸張、Ｆ０６買賣股票記錄捌張、Ｆ０７股票交易統計表陸張、Ｆ０８當日股票進出明細表貳拾張、Ｆ０９號子進出明細表貳拾伍張、Ｆ１０買賣股票記錄參張及Ｆ１１證券交易總表壹拾肆張，係共同被告丙○○所有；扣案Ｅ０１匯款單據、Ｅ０２支付票據憑證、Ｅ０３日記帳，係被告戊○○所有；扣案證物編號Ｇ１賴素婷業績明細表陸拾壹頁、Ｇ２買賣福昌股票明細私帳貳拾貳頁及Ｇ３丙○○炒作福昌案股票明細壹拾玖頁，係共同被告賴素婷所有；扣案證物編號Ｃ０１帳證傳票貳拾壹頁、Ｃ０２對帳單柒拾捌頁、Ｃ０３帳證資料肆拾壹頁、Ｃ０４客戶對帳日記玖拾肆頁、Ｃ０５帳證資料柒拾柒頁及Ｃ０６私人帳冊捌拾陸頁，係共同被告曹聖恩所有，均係供共同犯罪所用之物，均依刑法第三十八條第一項第二款規定宣告沒收。
據上論斷，應依刑事訴訟法第二百九十九條第一項前段、行為時證券交易法第一百七十一條、第一百五十五條第一項第四款，刑法第二條第一項但書、第十一條前段、第二十八條、第三十八條第一項第二款、第七十四條第一款，判決如主文。
本案經檢察官林秀濤到庭執行職務。
中華民國九十二年六月三日
臺灣臺北地方法院刑事第一庭
法官傅中樂右正本證明與原本無異。
如不服本判決，應於判決送達後十日內，向本院提出上訴狀。
書記官林明龍中華民國九十二年六月九日附錄：本案論罪科刑法條全文行為時證券交易法第一百七十一條違反第二十條第一項或第一百五十五條第一項、第二項之規定者，處七年以下有期徒刑、拘役或併科二十五萬元以下罰金。
行為時證券交易法第一百五十五條第一項第四款對於在證券交易所上市之有價證券，不得有左列各款之行為：
四、意圖抬高或壓低集中交易市場某種有價證券之交易價格，自行或以他人名義，對該有價證券，連續以高價買入或以低價賣出者。
附表一：
丙○○等違反證券交易法案件之營業員及帳戶┌────┬───┬────┬───────────┬───┬─────┐│券商名稱│營業員│戶名│帳號│喊盤者│墊款餘額元││││││下單者│83.9.26.止│├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│亞洲證券│羅昇雲│韓惠中│0－0000000│丙○○│00000000││││陳秀玲│五八九八六－０│曹聖恩│││││曹聖德│四三五八九－一││││││林欽松│五八九七六－三│││├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│台證證券│賴素婷│王鴻淵│Ｂ－000000－0│丙○○│││││劉又綸│三三八－六│賴素婷│││││余瑞玨│0000000││││││林坤德│Ｂ－000000－0││││││賴素婷│九八００一五─三│││││ 卓聖增 │張慶瑞│五六七八─六│││├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│中日證券│陳彥蓉│陳朝生│００五九二－四│丙○○│00000000││││戊○○│八七九四－二││││││長江公司│八八０一－九│││├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│ 群益 證券│ 陳美純 │孫季秀芳│一六四五一－九│丙○○│00000000│├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│ 板信 證券│ 陳麗準 │黃重成│三七０八－一│丙○○│0000000│├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│京華證券│ 徐正義 │黃玉蘭│二三００八－九│黃廣潔│││││││││││ 李裕其 │邱淑娟│0－00000－0│黃新平││├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│ 大鑫 證券│陳穩祥│譚添妹│五五五九－二│丙○○│00000000│├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│ 萬盛 證券│乙○○│庚○○│二八０四－六│丙○○│00000000│├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│ 吉星 證券│ 崔家蒂 │何志年│一七七二－０│丙○○│00000000││││││賴素婷││├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│中興證券│ 連久慧 │長江公司│００一六三二─三│丙○○│00000000│││高榮│何懋欽│一五一七－五││││││己○○│一五八一－│││││張逸│不詳│不詳│丙○○│00000000││││││胡淑美││├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│ 福星 證券│ 留美蓮 │馬玉蘭│一七九九五－一│丙○○│0000000││││盧玉珍│一七六一五－八│││├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│ 日富 證券│ 謝明昌 │翁李寶釵│四一四九－二│丙○○││├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│ 寶來 證券│白長青│余麗靜│五三九一四－一│丙○○│0000000│├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│長利證券│黃樹仁│葉慶祥│二三六四三－七│丙○○│00000000│├────┼───┼────┼───────────┼───┼─────┤│元大證券│ 吳貝芬 │陳誠煉│一六－五│黃廣潔│││││邱正俊│一一三八四－五│黃新平││└────┴───┴────┴───────────┴───┴─────┘附表二：
謝良仁自八十三年八月二十七日起至同年九月一日止透過如下之帳戶陸續匯九千七百八十萬元入戊○○彰銀復興分行帳戶：
一．八三年八月二七日峰傑公司匯一００萬（證物Ｉ４第七頁）
二．八三年八月二七日周秀鳳自台企宜蘭分行匯九００萬（證物Ｉ４第八頁）
三．八三年八月二七日 洪煇峰 自宜蘭縣宜蘭市信匯五００萬（證物Ｉ４第九頁）
四．八三年八月二七日洪煇峰自宜蘭縣宜蘭市信匯四三０萬（證物Ｉ４第十五頁）
五．八三年八月二七日華銀宜蘭分行三五三八五九帳戶匯二００萬（證物Ｉ４第十頁）
六．八三年八月二七日 廖瑞珍 自一銀宜蘭分行匯七００萬（證物Ｉ４第十一頁）
七．八三年八月二七日 林蘇麗珠 自一銀宜蘭分行匯三五０萬（證物Ｉ４第十二頁）
八．八三年八月二七日 謝文賢 自彰銀宜蘭分行匯六五０萬（證物Ｉ４第十三頁）
九．八三年八月二七日 林銀王 自合庫宜蘭支庫匯八００萬（證物Ｉ４第十四頁）
十．八三年八月三十日峰傑公司匯二０００萬（證物Ｉ４第十六頁，傳票總號０００五０一）
十一．八三年八月三十日峰傑公司匯二０００萬（證物Ｉ４第十七頁，傳票總號０００五００）
十二．八三年八月三十一日周秀鳳自台企宜蘭分行匯六五０萬（證物Ｉ４第十八頁）
十三．八三年九月一日峰傑公司匯五００萬（證物Ｉ４第十九頁）附表三
（一）、證管會及證交所資料：（證物編號ＢＡ１至ＢＡ２７﹑ＢＢ７至ＢＢ１２﹑
Ｈ１至Ｈ１１、Ｊ１至Ｊ３等均為各帳戶開戶資料、買賣股票委託書、交割憑單、交付清單、對帳單等有關交易資料）BA１中日證券戊○○BA２中興證券己○○BA３板信證券黃重成BA４日富證券翁李寶釵BA５台陞證券林坤德BA６台陞證券 余瑞玉 BA７台陞證券 賴素嫻 BA８台證證券賴素婷BA９群益證券孫季秀芳BA１０群益證券 陳黃緞 BA１１建弘證券葉慶祥BA１２康和證券韓惠中BA１３亞洲證券陳秀玲BA１４亞洲證券林欽松BA１５寶來證券余麗靜BA１６福星證券盧玉珍BA１７福星證券馬玉蘭BA１８空號（誤編）BA１９中興證券何懋欽BA２０萬盛證券庚○○BA２１吉星證券何志年BA２２大鑫證券譚添妹BA２３大鑫證券 陳明娟 BA２４京華證券黃玉蘭（原係於福吉證券開戶，嗣福吉證券於八十二年十二月間併入
京華證券）BA２５京華證券邱淑娟（原係於福吉證券開戶，嗣福吉證券於八十二年十二月間併入
京華證券）BA２６元大證券邱正俊BA２７元帥證券陳誠煉BB１證管會函BB２監視報告BB３投資人委託成交對應表（ＳＲＢ６３０）BB４成交買賣前五十名投資人明細（ＳＲＢ６００）BB５相關投資人成交委託買賣明細表（ＳＲＢ８７ＯＮ）BB６-附件一證交所選案標準統計日報BB６-附件二福昌基本資料BB６-附件三福昌損益表BB６-附件四福昌重大訊息查詢BB６-附件五剪報BB６-附件六有價證券交易注意資訊月報BB６-附件七董監事買賣股票明細表BB６-附件八即ＢＢ４BB６-附件九台北市調處函BB６-附件十福昌股票相對成交量BB６-附件十一即ＢＢ３BB７台陞證券王鴻淵BB８台證證券張慶瑞BB９亞洲證券曹聖德BB１０中日證券陳朝生BB１１台陞證券劉又綸BB１２中日證券長江投資公司BB１３分價分量成交表（ＳＲ３００）BB１４成交檔（ＳＴＫＮＯ）
（二）、被告曹聖恩扣案證物部分：Ｃ０１帳證傳票二十一頁Ｃ０２對帳單七十八頁Ｃ０３帳證資料四十一頁Ｃ０４客戶對帳日記九十四頁Ｃ０５帳證資料七十七頁Ｃ０６私人帳冊八十六頁
（三）、被告陳彥蓉扣案證物部分：Ｄ０１存摺影本二十六頁Ｄ０２業績明細表三十張Ｄ０３當日買進委託書三張
（四）、被告戊○○扣案證物部分：（歷審判決書將此部分均重覆編列為Ｉ１、Ｉ２
．Ｉ３）Ｅ０１匯款單據十五頁Ｅ０２支付票據憑證二十二頁Ｅ０３日記帳十頁
（五）、被告丙○○扣案證物部分：Ｆ０１磁碟片乙片Ｆ０２傳票參拾伍張Ｆ０３買賣股票記錄拾壹張Ｆ０４帳冊肆張Ｆ０５買賣股票記錄貳拾陸張Ｆ０６買賣股票記錄捌張Ｆ０７股票交易統計表陸張Ｆ０８當日股票進出明細表貳拾張Ｆ０９號子進出明細表貳拾伍張Ｆ１０買賣股票記錄參張Ｆ１１證券交易總表拾肆張Ｆ１２通訊監察作業報告摘要表一冊Ｆ１３Ｆ０１磁片內之主要程式Ｆ１４Ｆ０１磁片內證券交易總表欄位及其英文代號對照表
（六）、被告賴素婷扣案證物部分：Ｇ１台證證券營業員賴素婷業績明細表陸拾壹頁Ｇ２買賣福昌股票明細私帳貳拾貳頁Ｇ３丙○○炒作福昌案股票明細壹拾玖頁
（七）、其他證物部分：Ｈ１余麗靜證卷帳戶資料等。
Ｈ２大鑫證券五五五九之一號帳戶明細Ｈ３孫季秀芳證券帳戶資料等Ｈ４黃玉蘭證券帳戶資料等Ｈ５何志年證券帳戶資料等Ｈ６黃重成證券帳戶資料等Ｈ７韓惠中證券帳戶資料等Ｈ８曹聖德證券帳戶資料等Ｈ９ 秦若蔚 證券帳戶資料等Ｈ１０馬玉蘭證券帳戶資料等Ｈ１１長江投資證券帳戶資料等（Ｉ１至Ｉ３與前述Ｅ０１至Ｅ０３為相同證物）Ｉ４戊○○彰銀復興分行５２５８─５１─２４７３５─４００帳號交易明細表Ｉ５戊○○美國運通銀行戊○○帳戶交易明細表Ｉ６調查局函Ｉ７證管會函Ｉ８調查局偵辦計劃Ｊ１孫季秀芳等股票開戶及交易資料Ｊ２長江公司戊○○等股票開戶及交易資料Ｊ３馬玉蘭等股票開戶及交易資料附表四
扣案證物編號Ｆ０１磁碟片壹片、Ｆ０２傳票壹拾伍張、Ｆ０３買賣股票記錄壹拾壹張、Ｆ０４帳冊肆張、Ｆ０５買賣股票記錄貳拾陸張、Ｆ０６買賣股票記錄捌張、Ｆ０７股票交易統計表陸張、Ｆ０８當日股票進出明細表貳拾張、Ｆ０９號子進出明細表貳拾伍張、Ｆ１０買賣股票記錄參張、Ｆ１１證券交易總表拾肆張、Ｅ０１匯款單據、Ｅ０２支付票據憑證、Ｅ０３日記帳、Ｇ１賴素婷業績明細表陸拾壹頁、Ｇ２買賣福昌股票明細私帳貳拾貳頁、Ｇ３丙○○炒作福昌案股票明細壹拾玖頁、Ｃ０１帳證傳票貳拾壹頁、Ｃ０２對帳單柒拾捌頁、Ｃ０３帳證資料肆拾壹頁、Ｃ０４客戶對帳日記玖拾肆頁、Ｃ０５帳證資料柒拾柒頁、Ｃ０６私人帳冊捌拾陸頁。